بعد ظهر اليوم بتوقيت المملكة المتحدة ، سيعلن بنك كندا (BoC) قراره العادي بشأن سعر الفائدة – وبعد التطورات التي حدثت في الأسابيع القليلة الماضية ، هناك الكثير مما يشير إلى أنه سيسرع وتيرة خفض أسعار الفائدة ، وفقا لمحلل العملات الأجنبية في Commerzbank مايكل فيستر.
السياسة النقدية لا تزال مقيدة للغاية
“قبل بضعة أسابيع فقط ، ألمح محافظ بنك كندا تيف ماكليم إلى أن التحركات الأكبر قد تكون مناسبة في الاجتماعات القادمة. في البداية ، كان السوق مشكوكا فيه ، ولكن مع انخفاض التضخم مؤخرا بهامش كبير بشكل مدهش ويهدد الآن بأقل من الهدف ، تغيرت المعنويات. لقد أصبحت المفاجأة جزءا من فترة ملحوظة من تراجع التضخم انهارت فيها ضغوط الأسعار تقريبا”.
ونتيجة لذلك، فإن توقعات التضخم الكندية لمدة عام واحد هي الآن 1.2٪ فقط، بما يتماشى تقريبا مع متوسط عام 2010، عندما كان سعر الفائدة الأساسي أيضا أقل بكثير في المتوسط. أو بعبارة أكثر إيجازا: على الرغم من التخفيضات الثلاثة في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس حتى الآن، لا تزال السياسة النقدية مقيدة للغاية لأن التضخم قد انهار في نفس الوقت”.
“لذلك لا ينبغي أن يكون الخفض الأكبر اليوم مفاجأة. ما سيكون أكثر إثارة للاهتمام هو مدى وضوح الإعلان عن المزيد من هذه التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة. وبالنظر إلى اتجاه التضخم، نعتقد أنه من المحتمل أن يخفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في ديسمبر ما لم يرتفع التضخم بأعجوبة. إذا أشار بنك كندا إلى هذا بشكل أكثر أو أقل وضوحا اليوم، فمن المرجح أن يتعرض الدولار الكندي للضغط مرة أخرى”.